Insatser som sätter företags­resan i rullning.

Det enkla svaret är att ”det beror på” och att en mix av dessa ofta är att föredra.

Enkelt uttryckt så bör rörelsefinansiering komma från banker eller andra långivare. Det vill säga finansiering som ska användas till att fortsätta den befintliga rörelsens tillväxt för att möta en befintlig efterfrågan, till exempel genom att köpa större lagervolymer, investera i ny utrustning, finansiera ett kundprojekt eller ett förvärv.

Skuldfinansiering är alltså att föredra när avkastningen på det finansierade beloppet är så pass stor och tydlig att bolaget inte ser några problem med att klara av att betala tillbaka lånet.

Ägarfinansiering från en eller flera investerare kan å andra sidan ofta vara attraktivt, eftersom det inte finns något direkt krav på bolaget att betala tillbaka pengarna. Denna typ av finansiering är ofta lämplig om behovet är utvecklingsfinansiering, till exempel för att ta fram en ny produkt eller tjänst, eller att expandera till en ny och okänd marknad.

Ägarfinansiering kommer istället med en större mängd kontroll från investeraren och med nedsidan att befintliga ägare späds ut. Investerare försöker ofta skydda sin investering genom olika strukturer som kan innehålla en mix mellan investeringar och konvertibellån, eller investeringar med likvidationspreferenser eller liknande.

Vår erfarenhet är att kapitalbehovet för ett bolag som står inför en kapitalrunda ofta är en blandning av utvecklingsfinansiering och rörelsefinansiering, och att man noga bör analysera vad kapitalet ska användas till för att skapa en optimal finansieringsmix.

Ofta kan tillskott av ägarkapital användas för att söka ytterligare skuldfinansiering så att bolaget kan få en hävstång på investerarens kapital utan att spä ut befintliga ägare mer än nödvändigt.

Med hjälp av Black & Scholes modell för att beräkna optionsvärde kan man utifrån det underliggande värdepappret och vissa givna förutsättningar fastställa en optionskurs.

Ett optionsvärde för aktieoptioner får sitt värde utifrån aktiekursen, volatiliteten, tiden kvar till lösen och lösenpriset.

Enkelt uttryckt är företaget (rörelsen) värd alla framtida fria kassaflöden, rabatterat för kapitalkostnaden och risken att kassaflödena inte förverkligas. För att ge en uppskattning av marknadsvärde genomför vi en kvalitativ analys av företagets verksamhet, affärsmodell, risker och prognoser.

Utöver rörelsens värde tillkommer,eller görs avdrag för, företagets nettoskuldsättning och rörelsekapitalbindning för att nå fram till ett värde på aktierna.

Man bör vara försiktig med schablonmässiga värderingar baserat på till exempel bransch och vinstmultipel då dessa inte tar hänsyn till det enskilda företagets nyanser.

Det här är en vanlig fråga vi får, och svaret är att få bolag som söker kapital eller finansiering
är helt redo att möta investerare, banker eller andra kreditgivare när de kontaktar oss.

I många fall är bolagen så pass attraktiva att det kan gå bra ändå, men kanske inte med de bästa villkoren. Här är några vanliga fallgropar många bolag hamnar i:

• Man pratar med fel part. Antingen pratar man med fel investerare eller finansiär, eller så pratar man med fel person hos dessa.
• Man lyckas inte förklara sin affärsmodell och tillväxtstrategi tillräckligt tydligt och kvantifierbart.
• Man har finansiell information och finansiella prognoser som inte är konsekventa, fullständiga eller begripliga.
• Man misslyckas med att förmedla en objektiv och nyanserad bild av verksamheten, dess risker och potential.
• Materialet man presenterar saknar kritisk information som en investerare eller långivare förväntar sig att se.

Vi kan hjälpa dig undvika fallgroparna. Boka en kostnadsfri introduktionsworkshop med oss, så reder vi ut dina behov.

Vi på Fintegrity agerar som partner och hjälper ditt företag göra en finansieringsupphandling för att säkerställa bolagets utveckling. Vi går tillsammans med bolaget igenom kapitalbehovet för att hitta rätt aktörer och produkter på marknaden. Vi hjälper också bolaget paketera underlaget och presentationsmaterialet enligt potentiella finansiärers önskemål för att komma så väl förberedda som möjligt.

Fintegrity gör ett första möte med potentiella finansiärer för att säkerställa att det finns ett intresse från banken att gå vidare med bolagets kreditpropå. Vidare så har Fintegrity en dialog kring ungefärliga villkor som finansiären kommer att ställa på bolaget vid ett positivt kreditbeslut. Det sparar oerhört mycket tid för bolaget och finansiären i processen.